最后一颗“钉子”仍没拔掉 S佳通股改因“价格谈不妥”再叫停

　　第三次终止股改，两市唯一一家尚未股改的公司是佳通轮胎股份有限公司（以下简称S佳通）。

　　中国产业经济信息网注意到，在宣布停牌筹划股改事项不足一个月之后，S佳通再次叫停股改筹划，与此同时，还收到了上海证券交易所监管工作函。不过，在二级市场，还是挡不住资金的狂欢，该股当日股价涨停报收，上涨4.98%，报收15.61元。

　　第三次股改夭折

　　7月9日，S佳通称，其停牌后与相关各方进行了交流，目前仍无法形成相对成熟的股改方案，继续推进股改的困难较大，现决定终止本次股改筹划，并向上海证券交易所申请，公司股票自7月9日起恢复交易。

　　同时，S佳通还收到上海证券交易所的监管函，监管函要求S佳通及控股股东、实际控制人积极创造条件，推进股改事宜，充分保障全体股东的合法权益。一位沪上私募人士认为，从前两次的股改方案来看，S佳通的大股东更多的是希望通过向上市公司注入子公司的股权作为股改对价，但投资者认为子公司盈利能力欠佳，因此对价无法达到支撑股价的作用，于是股改无法成行。

　　据了解，2005年证监会曾宣布启动股权分置改革试点。股权分置改革即股改，是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程。也就是说通过股改的方式，让非流通股也能流通上市。

　　时至今日，A股市场的股权分置改革启动已有15年之久，S佳通却成为沪深两市唯一一家没有完成股改的公司。

　　而这次已经是S佳通第三次股改宣告失败。早在2016年4月5日，S佳通公告称，接到控股股东佳通轮胎（中国）投资有限公司（以下简称佳通中国）通知，控股股东拟筹划公司股权分置改革的重大事项，但由于方案被否，S佳通首次股改计划失败；2017年7月，S佳通再度发布公告推进股改事宜，然而，同样因议案被否，股改事宜付之东流；时隔三年后，S佳通再谋股改的计划，也让市场对A股股改清零有了预期，但事与愿违。

　　“价格谈不妥，要求差得太多，没办法谈。”对于此次叫停股改事项，S佳通如是解释。

　　质疑大股东股改诚意

　　7月8日，S佳通收到上海证券交易所《关于佳通轮胎股份有限公司有关股改事项的监管工作函》，监管函对公司提出三项监管要求：“停复牌事项为影响股票交易的重大事项，公司应当审慎判断公司停复牌相关事项，保障投资者交易权；请公司做好与投资者的沟通工作，及时回应投资者关切，保障投资者的知情权，及时、准确、完整、充分地履行信息披露义务；请公司及控股股东、实际控制人积极创造条件，推进股改事宜，充分保障全体股东的合法权益。”

　　对于价格差异导致的股改无法推进之事，S佳通的小股东似乎早有预料。此前，在交易所的互动平台上，有投资者给S佳通出主意：“请转告大股东，股改作为一项国策，是拖不黄的，请大股东拿出诚意，进行股改，如果大股东怕对价太高失去控制权，请用股权对价+现金对价，来获得股改的对价。”

　　S佳通董秘邬晓芳在接受媒体采访时表示，“我们此次筹划股改的过程中，上市公司层面做了两次公告，但机构并没有签订。事实上，之前也是在长时间了解相关事情，目前还是觉得时机不太成熟，实际情况和公告内容保持一致。”

　　中国产业经济信息网了解到，S佳通此次停牌筹划股改，“巧遇”中小股东“逼宫”，也招来S佳通并非诚意股改的质疑。S佳通的公告显示，此番股改系公司于2020年6月12日接到佳通中国的正式发函通知，佳通中国拟筹划与公司股权分置改革有关重大事项。就在5月25日，S佳通还在披露的公司股改进展的风险提示公告中称，近一个月内不能披露股改方案，原因是尚无确定的股改方案。6月11日，S佳通收到了李陆军、宁波亿酷投资管理有限公司——亿酷1期私募证券投资基金等股东，要求增加2019年年度股东大会临时议案的函。新增的议案中，包括提议罢免董事长李怀靖、董事黄文龙、独董肖红英、监事会主席寿惠多等4人的职务。

　　S佳通股改扑朔迷离，利益各方如何均衡或成破题的关键。而在上交所要求S佳通及控股股东、实际控制人积极创造条件，推进股改事宜的背景下，S佳通股改这颗“钉子”何时拔掉，我们也将拭目以待。

（责任编辑 张丽娜）

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