券商股再度领涨的背后是慢牛情结的积蓄

　　在经历了7月初的“九天牛”行情和随后的快速回落调整之后，沪深股市的牛市情结并未减弱，慢牛的味道倒是越来越浓了。这一点在周末的消息面上表现得非常明显。

　　面对上一周盘面先是横盘调整，然后小幅下跌随后大幅下跌的情形，为了不舍得久违的牛市昙花一现，周末的消息面上可谓暖风频传。

　　我们知道，本轮牛市行情的领涨主力是“科技+券商”。要想止住股指下跌的步伐，稳住金融板块的基本盘是必须的。

　　于是，我们看到，在周末的消息面上一系列利好金融板块的消息乘风破浪地冲到每一个投资者的耳中。

　　中国产业经济信息网关注到，近日，证监会相关部门向派出机构下发通知，支持证券基金行业实施组织管理创新，它主要包括两方面的内容：一是鼓励行业机构依法实现市场化并购重组，在资本实力、管理水平、信息技术等方面实现快速发展；二是支持行业机构通过直接持股或者设立资产管理计划、信托计划、有限合伙企业等形式实施员工持股或者股权激励计划。

　　7月17日，银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。该《通知》表示，险资配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%，其中中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%。对于这个比例的提高，按照业内人士的测算，险资投入股市的新增资金应该在5000亿元以上，这对于如今资金面如饥似渴的股市来说，绝对是一个实实在在的大礼包。

　　瞧出来名堂了没有？沪深股市才下跌回落调整了一周，从证监会到银保监会就出台了如此重磅的利好消息，其中所蕴含的味道不言而喻。

　　7月20日开盘之后，虽然周末的消息面上出台了这么多的利好消息，但是沪深股市早盘股指并未直线拉升，深成指反倒翻绿，创业板指跌幅超1%。不过，受到多重利好因素支撑的券商板块，再度扮演了中流砥柱的角色，频频领涨，尤其是很多中小流通盘的券商，都在盘中摸到了涨停板。受到券商板块领涨的影响，保险、银行等权重板块亦有所拉升，水泥、钢铁、煤炭等周期板块跟随性大涨。金融板块的全线企稳回升，极大地鼓励了场内投资者的人气，投资者交投踊跃，两市日成交金额之和连续第十三个交易日突破万亿元。截至收盘，沪指报收于3314.15点，涨3.11%，成功收复3300点关口；深成指报收于13448.85点，涨2.55%；创业板指报收于2697.30点，涨1.31%。

　　从7月20日盘面中的表现可以看出，券商板块当仁不让地接过了领涨牛市的指挥棒，而9天牛行情当中的“科技加券商”的走势表现中，科技股板块明显表现出了领涨乏力的态势。

　　受到周末消息面上诸多利好金融板块的消息刺激，以券商股为代表的金融板块的整体上涨并不出人意料。如果这么多的利好消息都不能刺激金融板块的上涨，那么我们只能遗憾地和牛市说再见。让很多投资者，特别是中小投资者感到意外的是，为什么周一的盘面上科技股涨不动了？

　　要想回答科技股涨不动这个问题，其实也不难。科技股之所以上涨乏力，一方面是因为前期的逼空式上涨行情中，很多科技股的估值已经高到离谱。在缺乏业绩有效增长的支撑下，想讲好上涨的故事诱使新投资者接盘，在当下谨慎为营的投资心理下，很难实现。从这个角度来说，让科技股的涨势缓一缓，等一等业绩增长的步伐跟上来，不见得是一件坏事儿。从另一方面来看，科技股的上涨乏力是因为近期科技股面临的股份解禁压力实在是太大了。

　　我们就拿代表科技股的顶层设计科创板来说吧，7月22日是科创板开板运行一周年。按照科创板的交易规则规定，部分锁定一年期的首批科创板首发股份及战略配售股份即将解禁。目前能够看到的首批科创板股票的解禁规模将达到2151亿元。如此庞大的首发解禁规模，要想让目前的股市承接，其股价只能是向下而不是向上。特别是一些炒作到天价的前期强势科创板股票，股价下行的压力就更大了。

　　科技股的走势不仅面临着科创板股票的巨大的首发解禁压力，还面临着创业板试点注册制即将开闸的压力。按照业内人士的估计，8月初，首批创业板试点注册制的创业板公司即将登陆创业板，这意味着在年内会有更多的科技创业公司亮相创业板，这对于目前已经在创业板挂牌上市的公司来说，其股价面临着向谁看齐的问题，这也是导致近期科技股走势领涨乏力的根本原因。这个问题如何解决？恐怕只能等到新一批创业板公司亮相之后，才能看出端倪。

　　其实，对于投资者而言，不管是券商股继续领涨，还是科技股上涨乏力，只要股市里存在着这样的投资机会，这个市场就不会缺乏投资者。换句话来说，只要投资者认可，目前这样的慢牛行情还有望延续下去，两市的日成交金额之和还能维持在万亿元之上，这样的股市还是值得投资的。

（责任编辑  张丽娜）

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