森马服饰欧洲童装战略折戟 8亿元收购换来超4亿元亏损

　　7月21日，森马服饰（002563.SZ）发布《拟出售全资子公司暨关联交易的提示性公告》，公司拟向公司股东森马集团出售全资子公司法国SofizaSAS100%的资产和业务（以下简称Sofiza）。

　　中国产业经济信息网注意到，从2008年10月以8.44亿元收购Sofiza，到今年7月份拟将该资产出售，两年时间内，Sofiza带给森马服饰更多的则是巨额亏损。

　　资料显示，Sofiza成立于2005年，注册资本2.51亿元，注册地为法国巴黎，主营业务为控股、并购和投资管理。SofizaSAS拥有Kidiliz集团100%股权。

　　2018年度、2019年度及2020年1-3月，Sofiza营业收入分别为7.95亿元、30.24亿元、5.6亿元，利润总额分别亏损0.49亿元、3.07亿元、1.21亿元。

　　近两年，虽然森马服饰在组织人事、财务管控、业务发展等多方面对Kidiliz集团业务进行整合，但因为欧洲经济持续不景气，Kidiliz集团主品牌业务营收持续下滑，店铺逐年减少，主营业务亏损严重，且亏损呈放大趋势。特别是在全球新冠肺炎疫情爆发后，Kidiliz集团主要经营地区法国和意大利及整个欧洲市场经济遭受重大损失，经营风险进一步放大。

　　“为了避免该业务对公司业绩造成持续的不利影响，公司拟出售Sofiza资产及业务。”森马服饰称，通过出售子公司，公司实现剥离Kidiliz集团的资产及业务，避免公司业绩遭受更大损失。

　　在华西证券看来，过往K品牌亏损对森马服饰业绩不确定性产生了较大影响，特别是今年第二季度受海外疫情影响，仅开店1个月，估计第二季度亏损在2亿元左右、上半年亏损3.2亿元左右，已达2019年全年亏损水平。在疫情期间，合适对手方并不易求，因此当前出售给大股东，能最大限度减少负面影响。

　　2018年5月，森马服饰与InchiostroSA签订《关于收购Kidiliz集团的最终约束性报价书》及其附件《股份购买协议》等文件，通过公司全资子公司森马国际集团(香港)有限公司以现金方式约1.1亿欧元（约合人民币8.44亿元）收购InchiostroSA持有的Sofiza100%股权及债权，进而达到收购Kidiliz集团全部资产的目的。该笔收购于当年10月完成。

　　Kidiliz集团由Josette和RogerZannier于1962年在法国南部城市Saint-Chamond创立，并由创始人家族持有至2018年5月。经过50多年的发展，Kidiliz集团逐步发展成为欧洲中高端童装行业的领军企业，旗下拥有10个自有童装品牌及5个授权业务品牌。

　　Kidiliz集团总部设在法国巴黎，全球共有8家子公司，拥有1.1万个销售网点和829家门店。截至2017年12月31日，Kidiliz集团实现营业收入4.27亿欧元，税前净利润为-0.24亿欧元，税后净利润为-0.27亿欧元。

　　中国产业经济信息网注意到，在彼时收购Sofiza时，森马服饰称，Sofiza和公司既有的巴拉巴拉品牌童装业务，在品牌定位和主力市场上具有明确的互补性，在产品设计研发、国际市场经营和全球采购等价值链上具备整合效应。“如果交易顺利完成，公司将成为全球童装行业重要的参与者。”

　　2020年一季度，森马服饰营业收入同比减少33.51%至27.38亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑94.96%至0.17亿元。

　　（责任编辑  张丽娜）

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