康缘药业“坑”了控股股东和员工 集资3.6亿元定增锁5年半仍亏24%

　   股价低迷，5年半前的增发超期解禁仍难“解套”。7月23日，康缘药业（600557.SH）收盘价15.25元，而2014年年底该公司控股股东和员工资管计划以3.6亿元认购其非公开发行的股份，如今市值缩水至2.7325亿元，由此计算，5年半的时间浮亏24.0978%。

　　3.6亿元“内部”增发超长期锁定

　　中国产业经济信息网注意到，康缘药业2014年年底非公开发行的股份锁定期为3年，而前不久该公司刚刚披露增发股份解禁，相当于延期了2年半才自行宣布解禁。不过，拉长时间仍未摆脱亏损命运。同时，宣布解禁并不意味着要减持了，尤其是在深度套牢的情形下。

　　目前，康缘药业的实际控制人肖伟，直接持有该公司2.87%的股份，同时通过控股股东江苏康缘集团有限责任公司（简称康缘集团或控股公司）间接持有该公司29.71%的股份，汇添富基金－工商银行－汇添富－康缘资产管理计划持有该公司2.01%的股份。上述3名股东为一致行动人。

　　2020年5月13日，康缘药业披露《关于非公开发行限售股上市流通公告》，该公司2014年12月份完成的非公开发行限售股上市流通，流通股数量为1791.7886万股，上市流通日期为2020年5月20日。

　　然而，两个月过去了，康缘药业的股价一直蛰伏不动，上述解禁股份很难出手，让我们先回顾一下这笔闹心增发事件的始末。

　　2014年12月24日，康缘药业披露《非公开发行A股股票发行情况报告书》，根据发行方案，该次非公开发行股份数量为1493.1572万股，发行价格为24.11元/股，募集资金总额为3.6亿元，认购对象为康缘集团和汇康资产管理计划，认购的股份分别为497.7242万股和995.433万股，认购金额分别为1.2亿元和2.4亿元。

　　2014年12月22日，增发的股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续，并取得了证券变更登记证明。锁定期36个月，即锁定期至2017年12月22日。非公开发行完成后，康缘药业总股本由49877.6029万股增加至51370.7601万股。

　　中国产业经济信息网关注到，汇添富-康缘资产管理计划是康缘药业内部员工的持股计划。根据披露的信息，汇康资产管理计划将由汇添富根据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等相关规定设立并管理，计划的份额由康缘药业的董事（不包括独立董事）、高级管理人员及核心人员、连云港康缘医药商业有限公司认购，包括肖伟、凌娅、郭传宝、刘五生、夏月、程凡等共62人。

　　其中，康缘药业的董事（不包括独立董事）、高级管理人员及核心人员认购1.08亿元资产管理计划份额，连云港康缘医药商业有限公司认购1.32亿元资产管理计划份额，合计2.4亿元。该资产管理计划为康缘集团一致行动人，主要用于投资康缘药业的非公开发行的股票，存续期限为自资产管理合同生效之日起5年。

　　5年半浮亏24%

　　2014年的增发完成后，康缘药业进行了一次红股分红和一次股份回购注销，因此，增发股份的数量发生了变化。

　　2016年5月9日，康缘药业股东大会审议通过了《公司2015年度利润分配预案》，以公司总股本51370.7601万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），并每10股送红股2股。该分红方案实施后，康缘药业总股本由51370.7601万股变更为61644.9121万股。

　　2019年2月1日，康缘药业回购股份实施完毕，实际回购公司股份2356.8083万股，回购的股份将全部用于注销以减少公司注册资本，该公司总股本由61644.9121万股变更为59288.1038万股。

　　经过红股分红后，2014年非公开发行的股份由1493.1572万股变为1791.7886万股。股份回购对该公司股价形成一定的刺激效应，但效果并不明显，从股价表现看，回购股份注销前后该公司股价剧烈震荡。

　　中国产业经济信息网发现，康缘药业7月23日收盘价15.25元，以现在康缘集团和汇添富-康缘资产管理计划合计持股1791.7886万股，至今解禁后的持股市值为2.7325亿元，与3.6亿元的投资本金相比账面亏损0.8675亿元，浮亏比例24.0978%，而且，还不考虑5年半的时间成本。

　　康缘药业如何让实际控制人、控股股东及员工资管计划解套？中国产业经济信息网将持续关注。

（责任编辑  张丽娜）

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