新订单指数明显回升 8月制造业PMI好于预期

　　国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会昨日发布的数据显示，8月份制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，较上月略升，略好于市场预期。其中，8月份消费品制造业PMI较上月上升0.9个百分点，连续4个月上升，表明消费品制造业供需两端均保持平稳较快增长势头。此外，新出口订单也有所回升，内外需出现同步企稳迹象。

　　不过整体来看，8月制造业PMI仍处于荣枯线以下。分析认为，长期蓄积的经济下行压力仍不可低估，中小型企业PMI仍运行在荣枯线以下，特别是小型企业PMI还较上月有所下降。当前中小企业持续偏紧运行，困难较为突出，保市场主体、助力企业纾困工作仍需进一步加强。

　　经济保持恢复发展态势

　　8月份制造业PMI为49.4%，比上月上升0.4个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，总体上看，面对疫情、高温等不利因素影响，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，企业积极应对，我国经济继续保持恢复发展态势。

　　制造业PMI的五个分项指数中，新订单指数为49.2%，环比上升0.7个百分点，原材料库存和从业人员指数也较上月改善，供应商配送时间有所缩短，生产指数与上月持平。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，8月份制造业PMI小幅提高，表明支持经济回升的力量开始趋强；但指数水平仍处荣枯线以下，表明长期蓄积的经济下行压力仍不可低估。订单类指数有所回升，表明市场需求开始回暖；采购量、进口量、价格类等指数回升，表明企业生产展现恢复态势，对未来的预期开始转好。

　　从企业成本看，8月份反映原材料成本高的企业比重为48.4%，较上月下降2.4个百分点，不仅实现五连降，也是自2021年以来首次落入50%以下。7~8月，购进价格指数和出厂价格指数均连续运行在45%以下，显著低于上半年均值，也表明当前通胀压力在逐步缓解。

　　民生银行首席研究员温彬表示，8月制造业PMI表现高于季节性，反映经济复苏态势有所恢复。新订单指数为49.2%，环比上升0.7个百分点，回升较为明显，或反映出8月以来的一系列稳经济政策效应开始显现。8月中旬以来，货币、财政和房地产的一系列稳增长政策集中出台。这些政策有望形成合力，进而推动信用扩张，熨平经济波动，进一步巩固经济恢复发展基础，保持经济运行在合理区间。

　　“在‘保交楼、稳民生’的导向下，目前对于烂尾项目已形成不同的应对方案。”温彬说，考虑到去年下半年基数回落，预计房地产对实体经济的拖累有望减弱。

　　中小企业持续偏紧运行

　　8月份，大型企业PMI为50.5%，较上月上升0.7个百分点，对宏观经济有较强的支撑作用，但中小型企业PMI都运行在荣枯线以下，特别是小型企业PMI还较上月有所下降。

　　中国物流信息中心分析师文韬认为，当前中小企业持续偏紧运行，困难较为突出，保市场主体、助力企业纾困工作仍需进一步加强。需求持续不足仍是当前经济面临的首要问题。调查企业中，反映市场需求不足的占比达54%，连续5个月上升。

　　分行业看，在调查的21个行业中，有12个行业PMI较上月上升，多数行业景气水平有所改善。其中，消费品制造业PMI为52.3%，较上月上升0.9个百分点，连续4个月上升。生产指数和新订单指数分别为54.1%和54.9%，较上月上升1.9和1.5个百分点，且都连续3个月运行在52%以上。

　　赵庆河也指出，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业的生产指数和新订单指数均升至55.0%以上较高景气区间。受中秋临近等因素带动，近期市场需求加快释放，企业积极备货。

　　不过，疫情的反复影响了服务业企业的预期。据调查，8月份接触型服务业相关行业市场预期较上月明显转弱。餐饮业、景区服务业和文体娱乐相关行业的业务活动预期指数环比降幅均超过7个百分点。张立群强调，企业生产经营面对的困难仍然严峻。

　　转自：证券时报

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