多空交织煤沥青缩量筑底，价格已处于盈亏平衡点

5月份以来，国内煤沥青市场结束了1月有余的下滑走势，开始逐步企稳，迎来一轮缩量筑底的整理行情。业内人士预计，6月份是一个关键的筑底阶段，目前煤沥青市场价格已处于盈亏平衡点附近，如果筑底成功，中长期仍将向好发展。

截至5月底，改质煤沥青主流成交价格在2500～2600元（吨价，下同），中温煤沥青在2300～2350元，环比跌幅分别为5%和6%。中温煤沥青价格创下今年以来新低，成交量也同步缩小。受上游原料推涨、企业检修后开工率提升以及下游市场低迷等利好、利空因素综合作用，行情有望筑底成功，再次大幅下探的可能性不大，目前部分地区小单成交已有小幅探涨趋势。

——原料推涨形成成本支撑 5月份，国内煤焦油市场温和推涨，月内整体上涨150元左右，涨幅5.5%。5月28日，山西长治钢铁1000吨煤焦油拍卖，起拍价2600元，最终成交在2755元，山西潞宝中标。5月29日，邯钢集团东区2000吨煤焦油招标，均以2850元成交，较前期上调40元，邯郸黑猫中标。由于成交气氛活跃，各焦化厂对后市信心较足，报盘坚挺在高位。其他地区高位货源也不断涌现，国内大盘仍有继续推涨趋势，提高了深加工企业的生产成本。因此，原料紧缺、生产成本增加均会对煤沥青后市形成支撑。

——企业开工率温和提升 5月份，煤沥青企业检修期已过，开始陆续恢复。目前，统计中的96家深加工企业仍有35家停产待开，占总产能的35%。6月份开工率有望提升至60%～65%，产量提升10%～15%，这对刚刚止跌企稳的行情形成消极影响，不利于后市回暖走好。但据山西、华北等主要产区的企业反映，企业在目前的市场形势下不会大幅提升开工率，只是前期检修的企业恢复开工，并且业内也已经对限产保价的经营策略达成共识，短期内煤沥青增量对市场不会形成太大冲击。此外，焦化企业限产仍在持续，煤焦油产量不可能大幅增长，也制约着煤沥青企业开工率快速提高，而以温和提升为主，这更加有利市场筑底回暖。

——下游需求持续低迷 3月中下旬以来，国内钢市持续低迷，导致国内石墨电极持续颓势运行，市场整体交投清淡，各厂家多按单生产，新单难寻，不少厂家甚至停产待开。铝价在低位徘徊，电解铝市场需求量以及接货能力均有限，所以炭素市场走势一般，部分企业仍进行限产，开工率无法回升，对煤沥青市场的需求面仍较窄。而其他建材、涂料等领域也因建筑行业恢复较慢，行情走势同样显现低迷，对煤沥青需求无法有效提升。另外，6月份后因夏季来临，工业制造业将进入淡季，而且今年一季度企业存货远高于往年均值，去库存化销售仍有压力，需求推动库存周期启动动能不足，这也将对煤沥青后市形成一定的利空影响。

综合上中下游现状，在利好、利空因素的同时作用下，煤沥青市场进一步整理筑底将是近期主流走势。不过，中国日用化学工业研究院与山西喜跃发公司近日已签订了纳米煤沥青在道路中应用技术开发及产业化示范合作战略项目，将对中国日化院研发的纳米改性煤沥青进行转化推广。因产品价格低、施工简单方便、又能达到路用沥青标准等特点，该项目一旦形成工业化生产，对煤沥青市场将形成重大利好。（作者：刘永明）

来源：中国化工报

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