国有资本携手PE入局上市公司：奥马电器迎中山金控、华道投资战略投资

来源：中国产业经济信息网时间：2020-07-20

　随着政策扶持与多元化资本运作模式日益丰富，越来越多国有金控资本开始聚焦针对上市公司的战略投资机会。

　　近日，奥马电器(002668.ZS)发布公告称，公司将引入战略投资者，拟向中山市人民政府国有资产监督管理委员会下属企业中山金融投资控股有限公司(下称“中山金控”)、华道投资拟设立管理的私募基金进行定向增发，增发金额约在12亿元。

　　一位涉足多家上市公司定增投资的PE机构合伙人向记者透露，近年来，越来越多国有金控资本与PE机构之所以战略参股上市公司，一方面可以凭借自身资源整合与资金优势，向上市公司注入新的产业链整合资源或优质资产，从而带动上市公司主营业务更快更好发展，实现更高的股权投资回报；另一方面也能择机以上市公司为载体开展一系列并购投资，为上市公司创造新的利润增长点。

　　“更重要的是，相比IPO退出，国有金控资本与PE机构上述一系列资本运作，无需担心项目退出问题，因为上市公司本身就提供了很好的退出通道。”他强调说。

　　在业内人士看来，此次中山金控、华道投资战略入股奥马电器，在当前经济环境下具有长远的产业链整合布局意图。随着后疫情时代的经济复苏、居民消费回暖与全球家电需求回升，这两家战略投资机构可以整合旗下资源优势与资金优势，协助奥马电器深度挖掘产业链上下游资源优化整合机会，从而实现更广阔的业绩增长空间。

　　资料显示，奥马电器控股子公司广东奥马冰箱有限公司(以下简称“奥马冰箱”)，以高性价比的产品和强大的产供销能力著称，目前是全国规模最大的冰箱ODM供应商，拥有全国规模最大的冰箱生产制造基地，整体销量保持在全国行业排名第四，2009年-2019年期间蝉联中国冰箱出口冠军，连续12年稳居冰箱出口欧洲第一，地方财政贡献多年来在中山民企中国位居前列。2019年年报显示，奥马冰箱销量超950万余台，归属上市公司净利润较上年同期增长近6成。

　　值得注意的是，近年国内外大型PE机构对国内家电企业显得格外认可。此前高瓴资本斥资400亿人民币成为格力电器重要股东、今年以来美的集团则被外资频频买入，多次触及28%预警线，其中不乏海外PE机构的身影。

　　上述PE机构合伙人还表示，尽管家电行业一直被视为传统行业，但在疫情冲击下，它正迎来新的发展红利期，一是作为房地产产业链后端的配套需求，随着后疫情时代商品房加快交付进程，家电需求将出现持续增长，二是站在更长经济周期而言，家电作为人们生活消费的重要组成部分，在疫情触发经济波动周期拉长期间反而具有一定的避险性与抗周期性，三是家电企业长期以来管理模式相对粗放，若PE机构与国有金控资本能帮助企业引入人工智能、数字化管理、先进的家电制造工业4.0机器人制造技术，大幅提升家电企业生产效率与产品技术含金量，就可以赋能企业获取更高利润，实现更可观的业绩回报。

　　“事实上，很多家电上市企业之所以倍受各类资本的青睐，很大程度是因为后者可以将大量已投资的高科技企业项目科研成果应用在家电制造领域，在带动家电企业实现更高运营生产效率同时，创造广阔的已投项目兼并整合空间，实现资本运作的丰厚回报。”这位PE机构合伙人向记者表示。

　　记者注意到，早在2019年5月，中山金控曾向奥马电器提供9.7亿元融资，促进奥马电器的正常运营及可持续发展。

　　时隔近2年，中山金控再次“援持”，携华道投资战投奥马电器，旨在利用两家企业自有资金优势、以及多产业投资的成功经验和丰富资源，通过与奥马电器的合作达到联合推动相关市场品牌效应，优化资本结构，提升产品研发能力，最终实现更持久的稳定盈利能力和综合竞争力的多赢目的。

　　转自：21世纪经济报道

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