2021年12月18日，科创板上市委对苏州明志科技股份有限公司（以下简称明志科技）给出的审议结果显示，首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。但市场却对明志科技的质疑声音更高，尤其是研发投入减低，却将绩效和年终奖金计入充数更是让人大惑不解。中国产业经济信息网财经频道就相关质疑向明志科技发去求证函，但至今未收到只言片语的回复。
明志科技IPO真的能顺利进行吗？它在隐藏什么？
研发投入占比降低
明志科技是国内少数实现装备制造与铸件生产联动发展的综合创新型铸造企业。但中国产业经济信息网财经频道研究发现，该公司的研发投入占比出现明显滑坡：2017年、2018年，研发投入占营业收入的比例分别4.86%、5.81%，时至2019年，这一研发占比更是低至4.24%。那么，是什么让公司降低了研发的热情？
较同行业可比上市公司，明志科技规模较小，相应的研发投入较少。数据显示，2019年公司研发人员有86人，是可比7家公司中最少的，而广东鸿图有1165人研发人员；研发人员占员工比例仅仅10.63%，而铂力特研发人数占员工比27.65%。在研发投入方面，明志科技2019年2501.9万元的研发投入是同类公司中最少的，广东鸿图研发投入达2.49亿；明志科技研发投入占营收比例为4.24%，而铂力特这一比例达13.06%。
除研发投入降低外，明志科技还进行“小动作”，将绩效和年终奖金计入充数。2021年12月18日，上市委现场问询的问题中就包括将绩效和年终奖金计入研发费用是否合理。质疑有二：一是要求说明报告期内将装备技术部和铸造工艺部的人员薪酬和材料耗用计入研发费用的范围及合理性；二是结合绩效考核制度的相关条款，要求公司分析造成2018年度研发人员的绩效和年终奖金大幅度增加的具体原因，说明研发费用与生产经营是否存在有效的互动关系、将绩效和年终奖金计入研发费用是否合理。
将绩效和年终奖金计入充数，是无意还是有意？
信息披露不够准确充分
据招股书披露的信息，在制芯装备方面，明志科技与云内动力、中国重汽、潍柴动力等企业保持长期稳定的战略合作关系；在铸件产品方面，该公司与世界主要暖通集团威能、喜德瑞、博世、Ideal，以及克诺尔、西屋制动等汽车零部件或轨道交通零部件制造商形成长期稳定的合作关系。
然而，装备类项目具有标的额高、偶发性采购的特点。购买新设备一般与铸件生产商新建产线或产线改造有关，不具有可持续性，因此一般采取一单一签的方式，不会签署长期协议或战略合作协议。
另一方面，铸件类业务合作关系建立后，一般会持续供货，签署供货协议或合作协议，协议期限相对较长，后续通过具体订单实施采购。
明志科技并没有与上述企业保持长期稳定的战略合作关系的具体依据，需要严格按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第141号——科创板公司招股说明书》的要求，使用事实性描述语言并删除相关表述。因此，明志科技需对招股书予以修改，删除与“战略合作关系”“与博世的长期合作关系”相关的表述。
此外，明志科技部分信息披露谨慎性不足，该公司对相关表述进行了修改。公司的制芯装备产品包括射芯机、制芯单元、制芯中心、制芯生产线、智能铸造车间，智能铸造车间可实现铸件从制芯到产出的全流程生产。明志科技在招股说明书多次提及公司高端制芯装备实现了进口替代。
（责任编辑 张丽娜）
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