华大智造IPO：业绩依赖关联交易 因专利纠纷被行业巨头“纠缠”

　　目前，深圳华大智造科技股份有限公司（以下简称华大智造）冲刺科创板仍没有新进展发布。此前6月30日，上交所科创板官网消息，华大智造因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。根据《审核规则》第六十四条（六），上交所中止该公司发行上市审核。

　　中国产业经济信息网财经频道研究发现，华大智造严重依赖关联交易，其重要兄弟公司华大基因（300676.SZ）的净利润在今年上半年出现了大幅下降，这些是否对华大智造产生不利影响尚未可知。此外，华大智造与行业巨头的专利纠纷也备受关注。

　　业绩严重依赖关联交易

　　招股书显示，深圳华大智造控股有限公司(以下简称华大智造控股)为华大智造第一大股东，持股41.15%；华瞻创投与CPE投资分别持股11.15%、7.1%，为第二和第三大股东。

　　华大智造董事长汪建通过华大智造控股、华瞻创投合计持有华大智造52.3%的股份，为公司实际控制人。同时，汪健目前持有A股上市公司华大基因32.99%股权，为华大基因实控人。因此，华大智造与华大基因的业务往来备受关注。

　　财务数据显示，2017年至2020年1-9月，华大智造实现营收8.02亿元、10.97亿元、10.91亿元和17.4亿元；净利润-4674万元、1.08亿元、-2.39亿元和1.62亿元。值得注意的是，同期华大控股及下属公司华大基因、华大研究院等为华大智造第一大客户，各期销售金额分别为7.95亿元、10.14亿元、7.63亿元和4.03亿元，营收占比达到99.15%、92.38%、69.96%和23.19%。

　　其中，华大智造对华大基因历年销售金额占营收的比例分别达到37.14%、53.44%、55.92%和21.81%。

　　对于公司与华大系的关联交易是否具备必要性及合理性，华大智造表示，公司客户华大基因及其他华大体系的关联方是目前国内最大的基因检测服务及研发服务提供商，华大智造与华大基因为业务上下游关系，可为其提供测序仪及配套产品，二者业务需求的匹配度较高，各方从业务契合度、行业战略安全等方面考虑，进行业务合作。

　　重要“兄弟公司”华大基因净利润大幅下滑

　　7月中旬，华大基因发布的2021年中期业绩预告让市场大失所望。该公司预计今年上半年营业收入35亿元至37.5亿元，归母净利润绝对额10亿元至12亿元，受去年同期高基数效应及全球新冠核酸检测试剂和服务单价下降的影响，预计归母净利润同比下滑27.34%至39.45%。

　　2020年，华大基因与抗疫相关产品收入大增。具体来看，感染防控基础研究和临床应用服务板块收入达6.7亿元，感染防控综合解决方案收入达51.42亿元，占总收入比重分别达7.97%和61.23%。

　　然而，随着全球范围内新冠病毒免疫屏障的建立，新冠病毒检测类产品已明显“供过于求”。华大基因认为，全球新冠核酸检测试剂和服务单价下降是上半年业绩下滑原因之一。

　　随着全球疫苗接种加速推进，预计这一趋势还将延续，华大基因业绩层面压力也将不断放大。如果两年内新冠感染防控业务收入出现缩水，华大基因最多可能面临数十亿元收入缺口。

　　除行业周期变化带来的业绩压力外，来自国际同行公司的竞争也让华大基因压力倍增。目前，华大基因面临的直接压力来自曾经的供应商，目前在基因测序仪生产领域市场份额最高的是Illumina。Illumina自2019年起，先后在丹麦、美国及中国香港提起对华大基因及其海外子公司的专利及商标侵权诉讼。

　　因专利问题被行业巨头“纠缠”

　　在华大智造冲击IPO之际，该公司与Illumina的专利之战备受关注，而且随着双方在国际市场上的扩张与碰撞，竞争已变得愈演愈烈。

　　资料显示，Illumina是一家总部位于美国的生命科学工具和综合系统开发、智造和营销商，是全球三家有能力自主研发并量产临床级测序仪的高端制造商之一。华大智造是第三家有这一能力的公司。

　　2019年，Illumina在欧洲市场对华大基因及其子公司展开攻势，Illumina向德国杜塞尔多夫地区法院对华大集团的子公司Latvia MGI Tech提出专利侵权诉讼，涉及华大智造的测序产品，其中包括提供修饰的核苷酸或核苷分子（欧洲专利号EP1530578B1）。

　　2019年4至6月，Illumina先是在德国、丹麦等地对华大智造发起专利诉讼。2019年5月，华大智造旗下公司Complete Genomics在美国特拉华地区法院提起诉讼，起诉Illumina公司侵犯华大智造专有的2-color测序技术。当年9月，该公司在美国北加州地区法院提起诉讼，反诉Illumina公司侵犯其专利，涉及多款基因测序仪及相关试剂。

　　此外，Illumina还在英国伦敦、德国慕尼黑、瑞典斯德哥尔摩、瑞士苏黎世等地区，向华大智造发起过专利诉讼。其中部分诉讼华大败诉，相关产品被禁售，一些诉讼被驳回，还有一些诉讼尚在审理中。

　　基因测序仪生产商是基因测序产业的上游，华大智造的基因测序服务商为中游，医疗机构、科研院校、制药企业等则为下游。目前行业上游几乎被Illumina所垄断，2016年Illumina并购Solexa公司的测序技术并基于此开发新一代基因测序仪，取得全球新一代测序仪市场约83.95%的市场份额。

　　2013年，华大智造控股股东--华大控股为提高在测序仪方面的自主研发能力并降低测序服务成本，完成并购美国基因测序公司Complete Genomics，从而拥有了自主产权的DNA测序仪，扩大了服务和解决方案组合。

　　从此，华大智造被Illumina视作威胁，因为其向“兄弟公司”--华大基因提供国产测序仪产品。此外，华大智造可能还面临来自包括贸易争端的国际竞争。2020年美国商务部将华大基因的子公司北京六合列入“实体清单”。未来北京六合可能不能采购部分或全部相关管制物项，从而导致业务受限，未来华大智造是否也面临这样的风险？尤其在知识产权方面的诉讼会不会给该公司带来更多风险？

　　华大智造在招股书中表示，截至2020年9月30日，该公司已经取得境外有效授权专利364项，其中公司境内专利150项，境外专利214项。但是，公司同样面临着前述知识产权被挑战或被侵权而导致公司研发、生产和经营受到不利影响的风险。

　　（责任编辑  张丽娜）

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