MLF利率连续三月“按兵不动”


来源:中国产业经济信息网   时间:2020-07-16





  央行15日发布公告称,开展了4000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限1年,利率2.95%,与上期持平。


  据悉,此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续做,其中TMLF续做可继续滚动,总期限为3年。当日无逆回购操作。市场人士表示,此次操作符合预期。


  对于MLF利率连续三月“按兵不动”,东方金诚首席宏观分析师王青表示,这是由于近期央行逆回购利率保持稳定,市场利率中枢升至政策利率附近,加之不久前央行刚下调再贷款再贴现利率,短期内不会引导同属政策利率体系的MLF利率同步下行;同时,近期宏观经济修复进程较快,推动央行货币政策节奏有所调整。


  根据贷款市场报价利率(LPR)改革以来的一般规律,当月MLF利率不动,通常LPR报价也会保持稳定。因此业内人士普遍认为,本月LPR报价大概率将保持不变。


  连续多月MLF中标利率未调整,使得市场普遍关注本轮包括MLF利率在内的政策性降息过程是否已走到尽头。


  王青认为,预计8月伴随CPI同比显著下行,毕业季后就业压力有所加大,MLF“降息”有望重启,年内MLF招标利率还有约20个基点左右的小幅下调空间。这意味着全年政策降息幅度将在50个基点左右,远低于2008年政策利率下调216个基点的降幅。


  转自:经济参考报

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