多元布局 实力传承！头部基金公司中长期业绩跑赢主流指数

　　2022年行情即将结束，公募基金暗流涌动，为年底业绩冲刺使尽浑身解数。前11月A股上演一波跌宕起伏的走势，这为年终业绩排名平添几分变数。

　　不过，日渐成熟的投资者更多关注的还是基金的中长期业绩。尤其是头部基金公司，旗下基金通过多元化布局彰显优势，中长期业绩可圈可点。

　　基金整体表现优于主流指数  多元布局显优势

　　数据显示，各类主流指数前11月均表现出不同程度下跌，目前沪指在3100点附近徘徊。公募基金前11月业绩交出了自己的答卷，表现优于主流指数。

　　整体来看，权益基金前11月平均收益率为-19.42%(包括混合型、股票型、指数型；剔除今年新成立基金、仅计算披露了11月30日净值基金)，比上证指数、沪深300、深证成指、创业板指等各大主流指数表现都要好。

　　相较而言，主动权益基金前11月平均收益率为-16.05%，相比同期沪深300指数的跌幅，表现可圈可点。

　　其中，头部基金公司工银瑞信旗下一批基金因为能多元化布局，“乘风破浪”斩获亮眼收益。

　　据银河证券统计显示，截至11月30日，工银瑞信基金旗下黄金类ETF及部分QDII年内表现亮眼，其中，工银黄金ETF及其联接基金年内分别上涨7.55%和7.15%；作为国内首只布局印度市场的基金，工银印度股票年内上涨6.13%，大幅跑赢QDII基金平均下跌9.13%的表现。

　　拉长时间线看，工银瑞信主动权益投资优势凸显。统计显示，近三年工银瑞信旗下共有12只主动权益基金收益超100%，其中工银战略转型股票区间收益率达197.16%，排名同类2/200；工银生态环境行业股票A区间收益为176.45%，同样居同类第2；工银新能源汽车主题混合A区间收益达157.85%；工银中小盘成长混合、工银新趋势灵活配置混合A区间收益率均逾130%；工银信息产业混合A区间收益率为111.27%，排名同类第一。近五年来看，工银瑞信旗下15只主动权益基金收益超100%，其中工银战略转型股票区间收益率达228.87%，排名同类1/146，工银信息产业混合A区间收益率为169.88%，同样居同类第1。

　　主动权益基金近五年平均回报58.17%　长期“领跑”彰显韧性

　　经历一轮乃至多次牛熊考验的基金，才能称得上是优质长跑型基金。虽然基金今年整体表现不佳，但如果拉长时间维度来看，主动权益基金还是取得了不错的业绩表现。

　　从近三年的表现来看，数据显示，截至2022年11月30日，全市场2546只主动权益基金(包括指数、混合、股票型三类，仅计算主代码，下同)近三年平均回报达到了46.39%；其中94.89%的基金均近三年均取得了正收益；这里面收益翻倍基金有226只。从近五年的表现来看，数据显示，截至2022年11月30日，全市场1951只主动权益基金近五年平均回报达到58.17%；其中有95.34%的基金近五年取得正收益；这里面包含320只基金近五年收益率翻倍。

　　主动权益基金之所有如此亮眼的表现，主要还是得益于这几年新能源、环保、高端制造、周期等板块的行情。这也说明基金经理通过主动选股还是取得了明显的超额收益。

　　从基金公司的角度分析，中国产业经济信息网注意到，工银瑞信旗下就诞生出一批“牛市大赚，熊市少亏”的优质“良基”，堪称行业佼佼者。

　　银河证券统计显示，截至11月30日，从成立以来看，工银瑞信旗下已有35只基金总回报超100%。其中，作为工银瑞信旗下的首只产品，工银核心价值混合（成立日为2005年8月31日）的累计总回报达1002.26%，跻身市场上少有的“10倍基”之列；工银信息产业混合A、工银金融地产行业混合A成立以来总回报分别达353.52%、301.22%。债券基金方面，工银增强收益债券A、工银添利债券A、工银四季收益债券(LOF)A、工银双利债券A、工银添颐债券A均为细水长流的翻倍基。

　　从成立以来的年化回报看，工银瑞信旗下21只主动偏股基金成立以来的年化回报逾10%，且运作时间均逾3年，彰显优秀的长期回报能力。

　　头部基金公司实力团队传承　新锐成业内“扛把子”

　　良好的投资业绩离不开公司投研体系的建设和深耕。股市跌宕起伏、牛熊转换，公募基金在 “坚持价值投资，基本面深入研究”的投研框架下，整体展现出出色的“长跑”能力，实现稳健收益。之所以有如此稳健的业绩，管理专业性则是公募基金的核心竞争力。

　　公募基金是团队作战的，更强调整体的力量，虽然也有明星基金经理，但更多的依靠投研团队和制度，业绩稳定性更强。

　　从基金经理人数来看，2019年年初，公募基金的基金经理人数1885人，而截至目前这一数据已达到3237人，较年初时增加了347位。基金经理人数迅速扩张以及行业“新面孔”不断涌现，充分说明公募基金行业正焕发勃勃生机。

　　尤为注意的是，一些没有传统行业投资经验的“新人”轻装上阵，在投资新兴产业时束缚较少，加速了新基金经理“出圈”。

　　长跑制胜路上，头部基金公司离不开实力团队传承，这些公司正在加大力度培养“新人”，培育更多新生代基金经理，实现后继有人。

　　来自同花顺的数据显示，截至11月30日，工银瑞信基金旗下共有56名基金经理，远远超过行业平均16.74名；平均年限为5.69年，也远超行业平均值3.17年。

　　工银瑞信旗下基金经理年限分布图

　　工银瑞信基金经理的梯队效应非常明显。作为国内最大的老牌“银行系”基金公司，总体来看，工银瑞信已建立起比较完善的人才梯队结构和“金字塔”式人才培养体系。目前工银瑞信投研团队有178人，投资人员平均拥有12.7年的从业经验，自己培养的基金经理占比例超过50%，显著高于行业平均水平。

　　工银瑞信基金旗下共有8名基金经理任职年限超过10年，其中偏股型基金经理有王筱苓、何肖颉、宋炳珅三人，基金经理任职年限分别为12.3年、12.16年、10.82年，任职年化回报分别为12.01%、6.65%、15.55%；杨柯、鄢耀、杨鑫鑫的基金经理任职年限也均超过9年，任职年化回报分别为9.14%、16.36%、12.0%。

　　据了解，头部基金公司通过“长效培养”和 “传帮带”机制，逐步建立起 “金字塔”式人才培养体系，纷纷构建出一支“老中新”梯队完备、优势传承的强大投研团队，也正是由于有完善的培养和内生成长机制，头部基金公司最终实现了投研能力的积累与传承，令“稳健投资、价值投资、长期投资”的投资理念得以延续。从而，为投资者带来可观的长期业绩回报。

（责任编辑  张丽娜）

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