近日，深交所官网显示，江西百胜智能科技股份有限公司(下称“百胜智能”)将3月4日IPO上会，参加创业板上市委2021年的第14次审议会议。
此次申请上市，公司拟募集资金6.08亿元，用于智能出入口安防设备生产基地建设项目、研发技术中心升级建设项目，以及补充流动资金。
IPO日报注意到，百胜智能IPO前夕引入外部股东时曾签订对赌协议，以及计划募集资金已然超过公司总体量。
01存隐形对赌
据介绍，成立于1999年的百胜智能(前身为“江西百胜门控设备有限公司”)，主要从事各种出入口控制与管理设备的研发、生产和销售，并能够针对客户需求提供出入口控制与管理整体解决方案。
截至招股书签署日，刘润根、龚卫宁与刘子尧直接持有百胜智能92.2%股权。其中，刘子尧除上述直接持股外，还间接持有公司0.25%股权，三人合计直接及间接持股92.46%，系共同实际控制人。
2019年12月，公司首次引入外部投资者国金工业和大森林投资，这两家企业以4元/股的价格分别认购了630万股、150万股。增资完成后，百胜智能的股本总额增加至1.33亿股。
需要指出的是，在上述IPO前夕的增资中，公司还签署了对赌协议。
据悉，国金工业与实际控制人刘润根、龚卫宁和刘子尧签署了《补充协议》，若百胜智能2021 年12月31日前未能成功上市，国金工业有权要求实控人回购其所持百胜智能的全部股份。天眼查信息显示，国金工业系南昌市重点产业投资平台，股权穿透后为南昌市人民政府所有。
若此次成功上市，公司的估值将进一步得到提升。
本次申请在创业板上市，百胜智能计划公开发行不超过4446.67万股，占发行后总股本的比例不低于25%。IPO日报按照发行股份及计划募集资金粗略计算，上市后百胜智能的估值或约24亿元，较2019年12月(公司估值)增长近4倍。
02募资“并肩”总资产
上会稿显示，2017年-2019年及2020年上半年(下称“报告期”)，百胜智能实现营业收入4亿元、4.25亿元、4.72亿元、1.98亿元，对应净利润分别为4081.61万元、4647.32万元、4285.67万元、2576.09万元。
其中，道闸项目成为公司的主要收入来源，在公司2019年和2020年上半年占营业收入的比重接近70%。
报告期内，百胜智能的第一大客户均为杭州海康威视科技有限公司；此外，境外销售收入分别占公司当期主营业务收入的16.76%、14.17%、12.97%、13.18%，主要境外客户分布在欧洲及亚洲等地区。
记者还发现，体量不是很大的百胜智能，“胃口”却不小。
据披露，百胜智能此次申请创业板IPO计划募集资金6.08亿元，截至2020年12月底，公司的总资产为4.85亿元，而这一募资总额也约等于了公司全部的体量。
再看具体的募投项目，在共计6亿元的投资中，百胜智能决定拿出约一半(3亿元)用于补充流动资金，表示系业务拓展、投入研发等的需要。
那么，公司真的很缺钱吗？
根据招股书，截至2020年6月底，公司的账上资金由2017年的7595.19万元上升至1.2亿元；公司无银行借款，不存在无法及时偿还银行借款本息的风险。此外，虽指出募资是为了研发，百胜智能在报告期内的研发投入分别为1418.71万元、1449.66万元、1646.41万元、613.59万元，在总收入中占比仅不到4%。
而且就在欲募资“补血”的同时，公司还不忘分红。2019年，也就是IPO的前夕，百胜智能进行了两次现金分红，分别向全体股东每10股分红人民币4元、向全体股东每10股分红人民币3元，分红金额共计8715万元。(作者：杨紫薇)
转自：IPO日报
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