1月6日早间，晶盛机电（300316）向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）、最近一年审计报告及最近一期财务报告、增发上市保荐书等公告，该公司定增申请获得深交所受理。
中国产业经济信息网财经频道注意到，晶盛机电定增募投项目的总投资规模为61.8亿元，拟募资规模57亿元，募资投向为碳化硅衬底晶片生产基地项目、12英寸集成电路大硅片设备测试实验线项目、年产80台套半导体材料抛光及减薄设备生产制造项目和补充流动资金，其中15.7亿元用于补充流动资金。
晶盛机电对本次定增提示了3大风险。据中国产业经济信息网财经频道分析，高存货比成为该公司长期经营和本次定增募投项目最紧要解决的问题。
最近一期存货占总资产比例超30%。据披露，各报告期期末，晶盛机电存货账面价值分别为145134.53万元、138916.47万元、258036.48万元和478093.41万元，占资产总额的比例分别为22.91%、17.67%、24.58%和32.70%，存货主要包括原材料、在产品、库存商品、发出商品等，规模较大，占比较高。
值得关注的是，晶盛机电披露的是存货占总资产的比例，而各报告期存货与营业收入相比，其比例值惊人。经中国产业经济信息网财经频道计算，晶盛机电各报告期的存货营收比例为60.71%、47.05%、73.07%和123.38%。
高存货比与行业有关，但在追求零库存、低库存的智能制造时代，尤其是面对定增项目的新增产能，优化库存成为一个躲不开的话题。
晶盛机电处于专用设备制造业行业，主要经营活动为光伏和集成电路领域的晶体生产及加工设备，以及LED衬底材料的研发、生产和销售。该公司的产品主要有全自动单晶硅生长炉、智能化晶体和晶片加工设备及蓝宝石材料等。
晶盛机电解释称，报告期内公司业务规模快速增长，使得存货规模相应增长。一方面，该公司主要设备的供、产、销的周期相对较长，从原材料采购到产品生产、再到将产品发给客户，较长期间内均在存货科目列示。另一方面，与该公司的收入确认政策有关，该公司将产品发给客户并经对方验收合格后方能确认收入，而一般情况下发出设备会存在一定的验收周期，未验收前该部分产品在存货中反映，较大程度影响了公司的存货余额。
中国产业经济信息网财经频道将继续关注晶盛机电增发进展。
（责任编辑 张丽娜）
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