瑜欣电子创业板首发频繁更正年报 涉嫌粉饰业绩

　　一个月前，重庆瑜欣平瑞电子股份有限公司（以下简称瑜欣电子）创业板首发申请过会。招股书显示，瑜欣电子自设立以来专注于通用汽油机及终端产品核心电子控制部件的研发、生产及销售。

　　中国产业经济信息网财经频道研究发现，瑜欣电子三次更正财务报表，存在粉饰公其业绩的嫌疑。近年来，随着外销占比逐年下降，瑜欣电子在国外设立了子公司，但该子公司仍在亏损。此外，瑜欣电子研发费用总额不及分红总金额。

　　三次更正财务报表  是否在粉饰公司业绩

　　在首次申请冲刺之际，瑜欣电子在2020年12月先后更正了2017年至2019年的3份年报。具体来看，2017年度，瑜欣电子财务报告差错更正后对净资产的影响数是155.95万元，对净利润的影响数是883.70万元；2018年和2019年，财务报告差错更正后对净资产的影响数分别为155.95万元和155.95万元。

　　对此，瑜欣电子的解释是，该公司此次申报文件（即招股书）中的财务信息与新三板更正后的财务信息披露不存在实质性差异。

　　此外，瑜欣电子调整的还有大客户和大供应商，这也穿插于2017年至2019年各年度的财务报表。

　　以2017年为例，在更正前和更正后，瑜欣电子对BS公司的销售金额分别为5104.50万元、6196.30万元，分别占公司整体营收的16.88%和20.50%，BS公司也由第二大客户变为了第一大客户。而瑜欣电子对前五大客户的合计销售金额以及合计收入占比，也由1.71亿元和56.70%，变为了更正后的1.85亿元和61.33%。

　　再如2018年，在更正前后，瑜欣电子对第一大供应商威健国际贸易(上海)有限公司的采购金额分别为1687.93万元和1449.63万元，分别占公司年度采购总额的5.88%和6.25%。

　　瑜欣电子对前五大供应商的合计采购金额及合计采购金额占比，也由6530.79万元和22.75%，变为了更正后的5610.14万元和24.19%。

　　最值得注意的是，该公司对隆鑫通用的销售。2017年至2020年前三季度，隆鑫通用一直是瑜欣电子第一或第二大客户的角色，瑜欣电子对其的销售金额占比，也从2017年的18.20%上升至2020年前三季度的40.17%。

　　而瑜欣电子在招股书中也坦承，如果客户股东经营状况不佳（2018年隆鑫通用的控股股东曾出现债务危机），将给公司的销售和生产经营带来不确定性。

　　外销占比逐年下降 国外子公司仍在亏损

　　招股书显示，瑜欣电子主要从事通用汽油机及终端产品核心电子控制部件的研发、生产及销售。而目前我国通用汽油机及终端产品出口比例高，约占产量的80%，出口到美国、欧洲等全球绝大多数发达国家和地区。

　　招股书显示，从2017年至2020年第三季度（以下简称报告期），瑜欣电子的境外销售收入分别为7950.30万元、6435.29万元、5237.22万元和2807.04万元，占当期主营业务收入的比例分别为26.67%、16.36%、18.22%和10.12%。

　　同期同行业可比上市公司的外销占比分别为74.59%、75.50%、73.85%和70.56%。由此可见，报告期内，瑜欣电子的外销占比明显低于同行业可比上市公司，且呈逐年下滑趋势。

　　另外，瑜欣电子的出口免抵退税额也在逐年下降。招股书显示，报告期内，瑜欣电子的出口免抵退税额分别为1337.19万元、1125.42万元、818.59万元和226.12万元，占利润总额的比例分别为32.87%、18.03%、20.62%和4.85%。

　　此外，瑜欣电子于2019年10月在越南设立全资子公司瑜欣越南，建设2条生产线，从国内厂商和当地台资企业等采购原材料，生产数码变频发电机变流器、数码点火器等产品，用于满足隆鑫通用等主要客户在越南当地的生产需求。截至2020年9月30日，瑜欣越南包括1名总经理、1名总经理助理、1名技术负责人、3名行政人员和24名生产线工人。从瑜欣越南最近一年及一期的主要财务数据可以看出，瑜欣越南自成立以来持续亏损，并未开始盈利。

　　资料来源：招股书

　　研发费用总额不及分红总金额

　　招股书显示，报告期内，瑜欣电子原材料占主营业务成本的比重分别为81.26%、82.44%、80.11%和83.39%，占比较高，原材料价格波动将对该公司的经营业绩产生较大影响，尤其是钢材、铝材、铜材（漆包线和高压线）等大宗商品的价格频繁变动将直接影响该公司采购成本的稳定性。

　　瑜欣电子表示，如果主要原材料价格短期内大幅波动，而该公司不能及时调整产品销售价格，或者客户不接受价格调整，将直接影响该公司毛利率，给该公司经营业绩带来不利影响。

　　另外，从财务数据来看，报告期内，瑜欣电子的营收分别为30232.11万元、39887.85万元、29191万元和28133.33万元，利润分别为3477.57万元、5437.71万元、3508.3万元和4060.58万元。

　　报告期内，瑜欣电子一直施行现金分红制度，同期分红金额分别为1100.6万元、1100.6万元、1650.9万元和2201.2万元，合计6053.3万元。

　　报告期分红合计4997.07万元，远低于分红金额。据披露，该公司各报告期的研发费用分别是1189.68万元、1351.06万元、1503.77万元和952.56万元，分别占营收的3.94%、3.39%、5.15%和3.39%。

　　（责任编辑  张丽娜）

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