经纬股份闯关创业板：业务区域高度集中，收入依赖电网公司 前员工为供应商

　　中华网财经12月9日讯 中华网财经了解到，日前，杭州经纬信息技术股份有限公司（简称“经纬股份”）创业板上市申请已获受理。拟募集资金4.5219亿元。海通证券(12.320, 0.18, 1.48%)为保荐机构。本次拟公开发行股票不超过1500万股，不低于发行后总股本的25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。此前，经纬股份2016年6月24日在新三板挂牌，2017年3月31日终止挂牌。

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80%，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电力工程技术服务主要系为国家电网下属企业、内蒙古电力集团及其子公司、中国电力建设集团附属电力设计院、政府机构、各类工商业企业、新能源发电企业等客户提供“发电、输电、变电、配电”等各个电力环节的电力咨询设计及电力工程建设服务；

　　地理信息技术服务主要系为中国联通(3.940, 0.02, 0.51%)、中国移动、中国电信(4.420, 0.08, 1.84%)等大型电信运营商及其附属设计院、政府机构、国家电网下属企业、内蒙古电力集团及其子公司等客户提供地理信息数据服务和地理信息智慧应用服务。

　　股权结构上，叶肖华通过直接和间接方式合计控制公司股份2，083.4120万股，占公司股份总额的46.30%，且系公司董事长，为公司的实际控制人。另外，一晟投资持股13.21%，点力投资持股11.26%，定晟投资持股9.82%，炬华科技(12.060, -0.35, -2.82%)持股7.82%，炬华联昕持股1.56%。其中，城卓投资、浙科投资、炬华联昕系私募基金。

　　财务数据方面，根据招股书，经纬股份在2018年-2021年1-6月（下称：报告期），实现营收分别为1.94亿元、2.84亿元、3.36亿元、1.13亿元。同期净利润分别为2，355.04万元、3，808.41万元、6，436.50万元、919.04万元。扣非后净利润分别为2，143.12万元、3，473.21万元、6，050.25万元、790.39万元。

　　报告期内，电力工程技术服务业务收入占主营业务收入的比例分别为83.19%、87.45%、88.28%和90.97%，是主要收入和利润来源；其中电力咨询设计业务是公司业务的核心，报告期内电力咨询设计业务收入占主营业务收入的比例分别为64.10%、54.45%、48.36%和53.75%，毛利占比分别为65.66%、61.29%、59.38%和62.89%。

　　经纬股份主营业务毛利率分别为45.36%、41.64%、43.76%和37.91%。毛利的主要来源是电力工程技术服务业务，该业务毛利占比分别为74.05%、79.19%、80.81%和82.08%，占比较高。就今年上半年毛利率较2020年降低5.85个百分点，公司解释为主要是由于电力咨询设计业务施工图阶段占比较大，该阶段毛利率较低，导致毛利占比较高的电力咨询设计业务毛利率下降9.37个百分点。

　　与同行相比，经纬股份毛利率2018年、2019年和今年上半年比可比公司平均水平分别低4.56个百分点、3.61个百分点和5.42个百分点。

　　经纬股份在招股书中提示了业务区域较为集中的风险，报告期内，来自浙江省和内蒙古地区的收入占比分别为59.62%、66.84%、76.30%和70.58%。若未来浙江省和内蒙古地区电网公司采购政策和采购偏好发生变化，或者公司产品不能满足上述区域电网公司需求，可能会对公司营业收入和经营业绩产生不利影响。

　　此外，经纬股份同时也提示了对电网公司依赖的风险，公司主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务，电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80%，是公司主要收入和利润来源。公司电力工程技术服务尤其是电力咨询设计服务的业务源头一般来自于国家电网等电网类客户。若未来国家电网、等电网类客户的采购偏好发生不利变化，或公司技术服务等不能满足电网公司客户需求而导致业务量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。

　　招股书显示，报告期内，内蒙古电力集团为今年上半年第一大客户，占比为17.21%，国网浙江省电力有限公司为第二大客户。而在2018年-2020年，国网浙江省电力有限公司为第一大客户，占比分别为21.96%、22.45%、24.41%。

　　中华网财经查阅招股书发现，报告期内，国网浙江省电力有限公司既是客户又是供应商，同时经纬股份前员工存在持有2018年前五大供应商山东嘉烨电力设计院有限公司股权、担任重要职务的情形。

　　另外，经纬股份还存在向前员工及其近亲属投资或担任重要职务的供应商采购外协服务和设备的情形，采购金额分别为497.12万元、471.56万元、508.23万元和37.26万元（不含税），占各期营业成本的比例分别为4.70%、2.84%、2.69%和0.53%。

　　报告期内，经纬股份研发费用分别为1，601.14万元、2，000.82万元、2，196.24万元和919.18万元，占营业收入的比例分别为8.26%、7.04%、6.54%和8.11%，招股书披露报告期内存在与浙江大学合作研发的情况。

　　经纬股份本次募集资金用于项目及拟投入的募资金额为：综合能源服务能力提升建设项目，拟投入募集资金约2.76亿元；研发中心建设项目，拟投入募集资金约1.36亿元；补充流动资金，拟投入募集资金约4000万元。

　　业务区域高度集中、对电网公司严重依赖的经纬股份能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！

　　转自：新浪财经

　　【版权及免责声明】凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章及企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读